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                                                                      <kbd id='fNv0inqTb'></kbd><address id='fNv0inqTb'><style id='fNv0inqTb'></style></address><button id='fNv0inqTb'></button>

                                                                              <kbd id='fNv0inqTb'></kbd><address id='fNv0inqTb'><style id='fNv0inqTb'></style></address><button id='fNv0inqTb'></button>

                                                                                  澳门永利在线注册:为啥A股这些年没涨?|每日投资策略

                                                                                  2019-05-12 21:50

                                                                                  为啥A股这些年没涨?|每日投资策略

                                                                                    希望妈妈能像股市一样永远年轻

                                                                                    克明面业:避开雷区,寻找业绩确定的超跌反弹股

                                                                                    - 每日投资策略 -

                                                                                    今天是母亲节,祝看我们市界资本圈的妈妈们永远年轻,娃永远不惹你生气,资产一路走牛!爸爸们也别急,你们也会牛的,只要你们好好照顾自己老婆~

                                                                                    下午看到个段子:妈妈送我上幼儿园时,大盘3000点;妈妈送我上中学时,大盘3000点;妈妈送我上大学时,大盘3000点;现在混社会很多年了,大盘依旧是3000点;真希望妈妈能像股市一样,永远年轻。

                                                                                    希望妈妈年轻没错哈,但这个股市的段子看上去真有点悲伤~其实,上证指数这些年看上去一直没涨是个错觉。上证指数是个加权指数,加权指数简单理解就是这个指数受大盘股波动影响很大!由于两桶油和四大行等超级权重股被算进里面,加上除权除息被算作下跌的荒唐规则,这个指数这些年一直不温不火。

                                                                                    不过如果你打开编制更合理的Wind全A指数,你会清晰看到,这些年A股真正的主趋势是螺旋向上的。和外国学者研究的结论一样一样的~所以我们最近让大家考虑定投一些指数基金作为策略,是有逻辑和数据支持的。

                                                                                    周五的盘面看得人心惊肉跳,不过好在结局从惊吓变成了惊喜。我记得历史上和周五比较像的是16年6月24日英国脱欧。当天中午那纵深一跃,吓得一批人内心直接凉凉,但还没等你回过神,转身就走出V型反转。其实周五这次出现V型反转并不意外,因为特不靠谱加关税市场是提前知道的,等到真的加了,市场最后做一次下跌反映,整个利空就算兑现了。而英国脱欧,当时几乎没人预判到,这是真正的黑天鹅,但当利空真的落地后,资本市场马上给出正向回应。

                                                                                    市场这里就重新上涨?我觉得可能也有点难度。

                                                                                    首先,这次调整时间可能不足。假设年初这轮反弹是牛市第一波,当下这轮调整是牛市的2浪调整。历史来看,这轮调整的跌幅在7%-11%不等,调整的时间为1到2个月。这次A股下跌已经达到了12.8%,但是调整时间不足一个月,如果谈判有反复,指数这里可能还会震荡下。

                                                                                    其次,这波调整速度太快。调整一快,很多想减仓的人都没减,这时刚刚出现反弹,会遇到很多抛盘,这会压制市场反弹。

                                                                                    最后,从经济角度来看,虽然一季度经济企稳,但代价是宏观杠杆率上升,高杠杆的宏观环境极易出现各种风险。所以,我们看到4月份的社会融资开始不及预期,因为再放资金出来,杠杆率会继续上升。所以未来流动性只能保持一个中性状态,不会存在超预期。这也是近期市场回落的主因,特不靠谱的推文,只是加速了这个调整。

                                                                                    后续品种配置上,除了定投基金,依然可以布局如银行等低估值的品种。我看到像宁波银行(002142)、兴业银行(601166)这类公司,估值不贵,股价在历史新高附近蓄势,这其实是一种强势形态。类似这种品种,长期来看,都会有良好表现。股价,有时其实是基本面的另一种表现形式。

                                                                                    今天除了是母亲节,大家也别忘了512汶川地震。这让我想到哲学家休谟的观点,世界是非连续的,你以为未来会和过去一样,但这只是你的主观想象,我们都要珍惜和家人一起的时光。

                                                                                    - 研报淘金 -

                                                                                    克明面业:

                                                                                    避开雷区,寻找业绩确定的超跌反弹股

                                                                                    (中金公司、国盛证券、中信建投)

                                                                                    近期市场最主要的干扰因素是外部形势的不确定性,所以在选股的时候,我们从安全的角度,尽量避开可能受到外部形势影响的板块,寻找市场和原料地均在国内,且业绩较确定的公司,比如这家小而美的挂面龙头——克明面业(002661)。

                                                                                    挂面行业龙头市占率持续提升。挂面行业近年一直在进行供给侧改革,生产企业数量从2009年4000多家到2013年2800多家,到2017年只剩约900家。

                                                                                    (2017年11月超市综合权数市占率)

                                                                                    目前我国挂面前五名企业产量约占总量的30%,对比国内方便面行业前三名86%,速冻水饺前三名77.5%,日本面条制造前两名46.8%的市占率,我国挂面龙头市占率仍有很大的上行空间。

                                                                                    差异化经营,低价产品打开收入增长空间。克明面业(品牌:陈克明)过去主要征战中高端市场,产能和品牌影响力均处于行业第一梯队,2018年在建和拟建挂面产能超过73万吨。近两年,公司战略聚焦低价位挂面,且区别于中高端产品以商超渠道为主,低价挂面定位县乡市场。

                                                                                    据中金调研,低端产品1季度已完成80%的渠道铺货,中高端新品也已完成铺货。预计推广效果将在2季度起显现:高性价比的低端产品可快速放量,定位商超的中高端产品保持稳定增长,全年可实现20%收入增长。

                                                                                    提高面粉自给率,消除低价产品对毛利率的拉低。公司原材料小麦收储实现部分自供,自建面粉厂且已全部投产,国盛证券预计可降低挂面成本155-165元/吨。2017年面粉自给率约30%,预计到2020年将达90%以上。

                                                                                    受益于市场集中度提升、收入放量、毛利率基本稳定,中金预估克明面业2019/20年EPS(每股净利润)分别为0.69元和0.83元,对应5月10日收盘价14.75元,PE(市盈率)分别为21.38/17.77倍。

                                                                                  本文首发于微信公众号:市界。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。